从历史上看，爆红季标志着牛市周期的结束。根据messari近日发表的爆红投资的研报，现在是获利回吐的时候了。

研报核心见解如下：下面的图表最值得关注。它比较了以太坊和Memecoin市值之间的相关性，并发现了一个有趣的模式：基础设施飙升→Memes飙升→Memes暴跌→更广泛的下行趋势。

这是非常合乎逻辑的：由于流动性、风险回报状况和技术突破等因素，加密货币牛市通常从BTC或智能合约平台开始。这些资产发出“加密货币尚未消亡”的信号，吸引了投机和开发。随后，投机转向风险更高的资产，如memecoins，这些资产可能会出现爆炸性的收益。然而，memecoins往往最先崩盘，标志着加密资产投机浪潮的结束。那么，我们现在处于什么样的市场呢？

领先的memecoin的暴涨季节可能（几乎）已经结束。新的memecoin比如$BORPA、$LUMI或moonthat可能会印钞，但总体而言，投资者开始获利了结，表明投机周期即将结束。pump.fun是另一个确认。

在他们的研究中，Messari建议根据这种模式采用以下投资框架：1、当经典DeFi/加密货币游戏开始上涨时购买meme；2、当memecoin下跌超过阈值时，将整个投资组合转移到现金并停止交易。

传统上，Memecoin被视为不严肃的后期投机资产，其特点是爆炸性的回报和剧烈下跌。然而，市场不断适应，这种策略的未来盈利能力并不能保证。重要的是，根据这个框架，我们现在很可能处于牛市后而不是熊市前。牛市会很短暂吗？事实上，没有人保证牛市和熊市会持续很长时间。